2020年11月19日，2020年亞太經(jīng)合組織（APEC）工商領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)話會(huì)隆重啟幕。光大控股管理決策委員會(huì)委員王歐受邀出席APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國(guó)論壇之“助力產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新：融資新渠道”金融論壇。

王歐表示，現(xiàn)在是中國(guó)歷史上少有的創(chuàng)業(yè)高峰時(shí)期，中國(guó)的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)已從20-30年前的純應(yīng)用端創(chuàng)新，升級(jí)到了目前技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的“技術(shù)賦能”型創(chuàng)新，並孕育出了一批領(lǐng)先世界的創(chuàng)新型企業(yè)。正像全球著名投資人Ray Dalio最近在一篇文章裡提到的，未來(lái)不投資中國(guó)本身是投資人面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。

右一：光大控股管理決策委員會(huì)委員 王歐

中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)10年：全面證券化時(shí)代來(lái)臨

從現(xiàn)在看未來(lái)十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，王歐判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)全面證券化的時(shí)代。他指出：“這個(gè)證券化不單指二級(jí)市場(chǎng)股票，而是包括二級(jí)市場(chǎng)股票在內(nèi)的全方位證券化?！彼麖?qiáng)調(diào)：“我們經(jīng)常說(shuō)的股權(quán)投資二級(jí)市場(chǎng)是股票上市，一級(jí)市場(chǎng)從最早天使、VC、成長(zhǎng)期到後期並購(gòu)，這是一條線。事實(shí)上，股權(quán)投資只是另類投資的其中一部分，除此之外房地產(chǎn)投資也可以做成股權(quán)類投資，非股權(quán)類的私募信用、基礎(chǔ)設(shè)施等，我們看到無(wú)論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品越來(lái)越豐富了，這就是全方位的證券化，不單單指某個(gè)維度?！?/p>

王歐從兩個(gè)角度總結(jié)了對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)變革的認(rèn)識(shí)。從市場(chǎng)產(chǎn)品端角度來(lái)看，他認(rèn)為20多年來(lái)，包括股、債在內(nèi)的中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展尤為顯著，科創(chuàng)板、註冊(cè)制的推出本質(zhì)上正在改變中國(guó)企業(yè)上市的理念與方式。

從投資資金角度來(lái)看，2000年以來(lái)，全球進(jìn)入了長(zhǎng)期流動(dòng)性過(guò)剩的時(shí)期，2008年金融危機(jī)以後流動(dòng)性更加過(guò)剩，從現(xiàn)在往後看未來(lái)五年十年，各國(guó)甚至紛紛進(jìn)入了負(fù)利率。“這種表像的背後是流動(dòng)性大量的氾濫，這迫使投資人、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)追逐真正好的企業(yè)、好的產(chǎn)品，也會(huì)為越來(lái)越多企業(yè)打開更多更靈活的市場(chǎng)化融資通道。無(wú)論在美元、歐元、日元，還是人民幣市場(chǎng)上，我們都能看到這種趨勢(shì)?！?/p>

王歐認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板、註冊(cè)制的推出，中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)未來(lái)將成為全球股權(quán)投資熱點(diǎn)之一，超配中國(guó)概念將再次成為全球投資人的首選之一。並購(gòu)基金、Buyout項(xiàng)目將成為市場(chǎng)的下一個(gè)熱點(diǎn)，控股權(quán)轉(zhuǎn)讓和深度投後管理的重要性將日益顯著，投資團(tuán)隊(duì)的投後管理能力將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

光大控股管理決策委員會(huì)委員 王歐

特殊時(shí)期下的中國(guó): 現(xiàn)在是絕無(wú)僅有的創(chuàng)業(yè)最佳時(shí)期

今年對(duì)於全球以及中國(guó)來(lái)說(shuō)，都是載入史冊(cè)的一年。在新冠疫情蔓延全球的背景下，全球各行各業(yè)遭受衝擊，不少企業(yè)現(xiàn)金流遭遇挑戰(zhàn)。對(duì)此，王歐表示，雖然疫情給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一些陰霾，但技術(shù)革命推動(dòng)人類社會(huì)進(jìn)步的步伐不會(huì)逆轉(zhuǎn)。

他認(rèn)為現(xiàn)在是中國(guó)少有的創(chuàng)業(yè)最佳時(shí)期之一。伴隨著5G的規(guī)範(fàn)化應(yīng)用，雲(yún)計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能以及物聯(lián)網(wǎng)的快速普及，新一代的信息技術(shù)開始推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)快速升級(jí)，中國(guó)的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)從10年前的應(yīng)用端創(chuàng)新，升級(jí)到了目前技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的“技術(shù)賦能”型創(chuàng)新，這其中蘊(yùn)藏了下一波投資機(jī)遇。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的特殊土壤下，王歐看到一批非常好的企業(yè)在中國(guó)誕生，“好到了我們?cè)谌蚨茧y以找到複製品”。他強(qiáng)調(diào)：“中國(guó)的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)不落後于歐美，傳統(tǒng)觀念認(rèn)為中國(guó)是消費(fèi)者驅(qū)動(dòng)型的技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，然而由於近年的地緣政治及中國(guó)的快速發(fā)展，中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展出了適合自身市場(chǎng)的新型技術(shù)驅(qū)動(dòng)的模式，這相較于歐美的傳統(tǒng)意義上的‘硬科技’創(chuàng)新，更適合中國(guó)市場(chǎng)且卓有成效?！?/p>

多年來(lái)，光大控股持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，目前已在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域管理基金規(guī)模達(dá)近250億元，完成70多個(gè)投資項(xiàng)目，捕獲20家獨(dú)角獸，其中包括商湯科技、第四範(fàn)式、愛奇藝、網(wǎng)易雲(yún)音樂(lè)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、每日優(yōu)鮮、蔚來(lái)汽車、小鵬汽車、奇安信、京東物流、馬上金融、銀聯(lián)商務(wù)等眾多明星企業(yè)。同時(shí)光大控股新經(jīng)濟(jì)已有12家企業(yè)完成IPO或被並購(gòu)。

2020年是中國(guó)資本市場(chǎng)建立的30周年。30年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)變革，不斷走向規(guī)範(fàn)化、多元化、市場(chǎng)化、國(guó)際化。面對(duì)資本市場(chǎng)的深化和變革，光大控股將繼續(xù)在中國(guó)的創(chuàng)新土壤上深耕，以投資挖掘有可能改變社會(huì)的價(jià)值標(biāo)的，進(jìn)而以投資推動(dòng)未來(lái)社會(huì)的顛覆性變革。

APEC成立於1989年，已經(jīng)成為亞太地區(qū)層級(jí)最高、領(lǐng)域最廣、最具影響力的經(jīng)濟(jì)合作組織。APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人中國(guó)論壇是在APEC框架下，為新時(shí)代工商界搭建一個(gè)充分參與、推動(dòng)創(chuàng)新、合作共贏的國(guó)際平臺(tái)。